论一个单日7.2亿流水Dapp的倒下

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导语:在曾经过去的 3 月份,曾经打破Dapp交易额纪录的游戏、曾经团队无比自信的游戏——888TRONTronCrush——用生命演奏了一曲“眼看他起高楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了”的开发者悲歌。我我觉得当当.我 在国内没办法 掀起不要 波澜,但这两款游戏分别对应着曾经典型那此的问題,前者的头上,是大户之间在非零和博弈中的囚徒困境;后者则暴露了开发者的技术匮乏和对金融市场的夜郎自大。一些悲剧本可处置,后后者应引以为戒。

DappReview仅以第三方研究机构的层厚剖析Dapp的数据和发展历程,不做为任何投资及投机的参考土法律措施

Dapp单日交易额的巅峰 - 888TRON

有曾经名为888TRON的Dapp,在春节前后上线,整个二月里表现平平,没办法 太过亮眼的成绩,时间到了三月初,小量的玩家和资金慢慢涌入,交易额和分红池呈指数式爆炸增长,该Dapp每 48 小时进行一次分红,下面是 3 月份的几个 分红数据截图。

从 3 月 10 号的 1400 万 TRX到 3 月 16 日达到Dapp历史上最高分红的2. 56 亿 TRX分红用了非要一周的时间。翻译成更加容易理解的数字, 3 月15- 16 日的 48 小时里,该游戏分给玩家约40000 万人民币价值的TRX。

而一些 切在 3 月 16 日曾经怦然崩盘,下图是888TRON交易数据,在 3 月 16 日达到峰值单日 36 亿TRX流水(约7. 2 亿RMB,也是Dapp历史上最高值)曾经遭遇断崖式崩盘,目前游戏后后 凉凉,仍有小量(被套牢的)“信仰者”还在甘甜坚持。

从爆发到崩盘,DappReview来讲一下前世今生。

888TRON在 3 月初的爆发主本来以下曾经是因为的综合作者协议用:

1.高House edge高分红:大要素Dice类游戏的House Edge平均在1.5%左右,888TRON的House Edge相当之高,达到了3.5%,也本来说在同样交易流水的情况报告下, 888 并能给玩家的分红是一些类Dapp的2. 3 倍,我我觉得挖矿成本随之攀高,但从用户层厚,高分红的吸眼球能力并非 。

2.Dapp真空期Smart Money涌入:现在Dapp的圈子就像股票二级市场的曾经缩影,投机者前要曾经前要炒作和投机的标的。在二月的春节期间,Dapp市场相对平稳,没办法 那此很重的亮点项目以及创新模式,TRON生态中的老大哥TRONbet的暴利期早已是历史,后后 成功的完成了从挖矿模式软着陆成为平台币的转型。要素矿工带着Smart Money在寻找下曾经标的,标的选择的标准不外乎:A还在早期,B分红喜人,C技术到位。作为基本满足以上条件的标的, 888 顺理成章地进入了Smart Money的雷达范围中。

在曾经的背景下, 888 的交易额和分红在 3 月初曾经后后开始 英语 低调增长,逐渐进入不要 用户的视野,“ 48 小八时红即能回本25%”调快传遍了TRON Dapp用户的圈子。小量用户曾经后后开始 英语 涌入投机,一切曾经后后开始 英语 爆炸式增长。

爬得越高,跌的越痛, 3 月 14 日分红高达 40000 万TRX曾经,888TRON的社群中破亿分红的叫嚣声不绝于耳。在疯狂挖矿的头上一颗定时炸弹早已埋好,在北京时间 3 月 16 日晚 8 点,2. 56 亿分红分给了 4000 万个888Token,平均曾经Token获得12. 8 个TRX,Smart Money早已已做好大撤退的准备:

巨量卖盘将888 Token价格从400+砸到15 TRX以下,自此888TRON一路阴跌,直到今天稳定在4TRX左右。

888 的挖矿成本在当时约400TRX左右,后后 二级市场价格远低于挖矿价格,理性的玩家后后 想持有888 Token一定是从二级市场购买,而就有以更高的成本去挖矿获取,曾经一来挖矿用户减少,给分红池贡献的用户减少,分红降低,代币的价值大打折扣,没办法 恶性循环,代币价格自然进一步降低,游戏不可处置的凉凉。

没办法 为那此Smart Money要在天量分红曾经砸盘?几个 关键是因为:

交易所提供流动性:这句话听起来是废话,但实际上,888TRON并没办法 上币的打算,Kiwi交易所(去中心化交易所)率先在 3 月 13 号强行上币,给了用户曾经交易的场所。而大多数挖矿代币我我觉得并非 希望在让早期获利用户快速的卖掉筹码离场,锁住代币的流动性等更好的保证大多数持币者的利益,没办法 二级市场价格的干预让挖矿某种 为代币定价。

没办法 代币解冻时间:这是 888 项目方最愚蠢的设计。在大要素挖矿游戏中,玩家前要冻结代币并能获得分红,后后 前要解冻大多设置了 24 小时的解冻时间,也本来说分红曾经后后开始 后,前要停留 24 小时曾经并能拿到代币进行操作,在以往的例子中,一些 设计使得玩家非要再分红后立刻出售代币,在这 24 小时之内,后后 分红池足够一群人,持币者后后 会选择不解冻继续冻结吃下一轮的分红,并能有效的降低用户的离场意愿。而 888 并没办法 一些 限制,用户前要随时冻结随时解冻。

没办法 有意思的事情就来了,在 3 月 16 日的分红曾经,后后 前要看后分红池并能以曾经888Token分得12. 8 个TRX,另一要素Smart Money发现了这里的套利空间,在分红前以 400 左右的价格购买 888 代币,吃分红,立刻解冻代币,交易所卖掉,没办法 我希望卖出的价格大于18.2,没办法 收益为正,套利成功。事实上,对比一起间Ante的币价,当当.我 认为有不少Ante的持币者卖掉Ante来套利,套利完成后,再买回Ante。见下图:

市场资金规模触达天花板:对于挖矿类代币,每一次的分红后后 要超过曾经的一次,则前要更多的入场资金,在 3 月 15 日- 3 月 16 日4天 的流水总计 78 亿TRX,按照House Edge 3.5%,总共锁住了2. 7 亿TRX的资金在分红池合约之中,而市场上的Dapp玩家容量有限,2. 7 亿TRX的资金规模后后 触达了Dapp玩家可用资金的天花板,下一次的分红要花费率不后后 超过曾经曾经天量金额。一些 点大户最心知肚明,后后 当当.我 最清楚一些人打出了几个 子弹。

大户的囚徒困境:在理解了上述三层逻辑的基础上,对于大户们来说,分红日就面临了砸盘还是不砸的囚徒困境:有套利盘去交易所砸盘;下一次分红要花费率不不比一些 次更高;Smart Money后后 通过过去四次分红回本,代币 0 成本。

在收益见顶、看空预期的加持下,大户A我应该 是知道大户B会不不砸盘,我想本来砸了,我还持有语句曾经就完了。没办法 唯一的处置土法律措施本来“砸”。

非要砸。

并能局部利益最大化。

值得一提的是,DappReview在 3 月 13 日与888TRON的沟通邮件中后后 提醒了“没办法 代币解冻时间”的那此的问題,然而项目方并没办法 做出任何改变。直到代币被砸盘到10 TRX之下,大要素用户流失曾经,才在telegram上边进行投票关于代币解冻时间的提议,但一切都晚了。

下面在讲下曾经案例。

虎头蛇尾的TronCrush

这是曾经上线前被小量TRON Dapp KOL宣传力推的项目,在第一次分红曾经,被Kiwi进行上币交易,其无奈之下,主动联系TRON生态下头部的去中心化交易所Trontrade进行上币。

曾经后后 做足了预热, 3 月 26 号首日挖矿流水惊人的突破了 12 亿TRX,后后 挖矿的狂热,该项目方多次暂停游戏进行维护,27- 28 日的交易量受此影响有所下滑,来到第曾经分红日 29 号 12 点前夕。TronTrade总爱暂停了代币TCC的交易,似乎再次出先了一些那此的问題,TronCrush官方声称似乎代币TCC的智能合约处于bug,正在检查中,后后 尚未暂停游戏。

与此一起,没办法 暂停交易的Kiwi上再次出先了巨量卖单砸盘。价格从6- 7 左右总爱砸到 2 以下,按理说本次分红后后 接近1:2.8,后后 以2.8TRX以下的价格购买TCC,立即冻结,首次分红便前要回本。市场上的巨量低价卖单必然有猫腻,后后根据多方消息验证,发现TCC代币合约处于致命漏洞,在Transfer函数中并没办法 判断与否 给一些人转账,这使得我应该 手里有400TCC,给一些人转账 400 个,我应该 拥有 400 个TCC。也本来前要无限零成本进行造币。

处于致命bug的Transfer函数

注:除了Transfer函数的bug,该合约所有的运算都没办法 使用SafeMath,旧代币TCC和新代币TCT的合约代码前要在项目方的曾经Github仓库查看——https://github.com/TronCrush

该Bug最早由TronTrade群中某热心网友 发现,并告知TronTrade团队,TronTrade立即暂停代币交易并通知TronCrush项目方,然而项目方既没办法 及时暂停游戏,也没办法 及时联系Kiwi停止交易。造币者凭空创造了超过15w个TCC代币,在Kiwidex上疯狂抛售。

在此曾经,游戏暂停,开发者更换了新的代币合约TCT,并按照曾经TCC的冻结余额空投给用户新的代币。但一些 切也都晚了,在一些 系列事件曾经,大多数用户丧失了信心选择割肉出局。游戏仅仅在一周之内,敲定凉凉。

在 27 号下午TCC的交易对在Kiwi上开通之时,DappReview提醒了开发者没办法 早上交易所代币价格在第一次分红会被砸到 4 以下,但开发者迷之自信,认为一些人的游戏不前要太担心交易量。

目前该游戏每天交易额约 400 万TRX,是峰值时的0.25%,日活跃用户仅剩 400 余人。

结语

以上曾经案例,除了技术那此的问題和游戏的机制设计之外,更本质的暴露出了项目方对于市场的无知。目前的Dapp大多中有 金融属性,而金融的本质是信息不对称,Smart Money并非 在乎你的产品逻辑和游戏机制,在乎的是怎么都能不能利用信息不对称赚取超额收益,后后 开发者不懂市场,本来敬畏市场,还去开发金融属性的游戏,“市场先生”分分钟教你做人。

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